中芯国际收入首次超越联电、格芯：成全球第三大晶圆代工厂

  5月9日晚间，中国大陆晶圆代工龙头大厂中芯国际公布了2024年一季度财报。

  虽然净利润因为应占联营企业与合资经营企业利润由盈转亏，导致同比大跌68.9%，但是营收和毛利率均优于官方的业绩指引，并且中芯国际一季度的营收首次超过了联电和格芯，成为仅次于台积电和三星的全球第三大晶圆代工厂商。

  中芯国际一季度营收17.5亿美元，同比增长19.7%，环比增长4.3%，创下历史同期次高记录（仅次于2022年一季度的18.42亿美元），超出了之前给出的营收环比增长0-2%的指引的上限；

  毛利为2.397亿美元，同比下跌21.3%；毛利率为13.7%，低于2023年同期的20.8%，也低于2023年第四季度的16.4%，但是超出了之前给出的9%-11%的毛利率指引的上限；

  中芯国际表示，今年一季度全球客户备货意愿有所上升，公司出售的收益及毛利率均好于指引。

  需要指出的是，中芯国际今年一季度净利润同比大幅度下滑，主要是由于认列为以公允市价计量且其变动计入损益的金融实物资产之证券投资公允市价变动所致。

  其中，应占联营企业与合资经营企业利润2023年一季度为3056.7万美元，而今年一季度则为亏损2467万美元。

  财报显示，中芯国际2024年一季度营收以各区域的占比来看：来自中国区的出售的收益占比为81.6%，环比增长了0.8个百分点；

  来自美国区的出售的收益占比持续下滑至14.9%，环比减少了0.8个百分点，同比更是减少了4.7个百分点；

  以终端应用分类来看，中芯国际2024年一季度来自智能手机的出售的收益占比为31.2%；来自计算机与平板出售的收益占比17.5%；来自消费电子的出售的收益占比30.9%，环比大幅度的增加了8.1个百分点；来自互联与可穿戴的出售的收益占比13.2%；来自工业与汽车的出售的收益占比7.2%。

  以尺寸分类看来：中芯国际2024年一季度销售的8英寸晶圆占比24.4%，12英寸晶圆占比75.6%。

  以实际出货量来看：中芯国际2024年一季度出货了179万片8吋当量晶圆，环比增长7%；产能利用率为80.8%，环比提升了4个百分点。

  从产能变化来看：中芯国际2024年一季度月产能已经提高到了814,500片8英寸晶圆约当量，相比2023年四季度的月产能增加了9000片8英寸晶圆约当量。

  资本开支方面：中芯国际2024年一季度资本开支为22.35亿美元，2023年第四季为23.41亿美元。

  研发支出方面：中芯国际2024年一季度研发支出为 1.88亿美元，同比增长12.2%，环比下滑0.5%。

  对于2024年二季度业绩表现，中芯国际表示，得益于部分客户的提前拉货需求还在持续，二季度收入指引是环比增长5%~7%；伴随产能规模扩大，折旧逐季上升，毛利率指引是9%到11%之间。

  对于2024年全年，中芯国际称，外部环境无重大变化的前提下，公司的目标是出售的收益增幅可超过可比同业的平均值。

  根据此前市场研调机构TrendForce的统计多个方面数据显示，在2023年四季度的全球晶圆代工市场，前五厂商分别为台积电（61.2%）、三星（11.3%）、联电（5.8%）、格芯（5.4%）和中芯国际（5.2%）。

  台积电2024年一季度财报显示：该季合并营收约新台币5,926.4亿元，同比增长12.9%，环比下滑3.8%。税后净利润约新台币2,254.9亿元，同比增长8.9%，每股盈利为新台币8.7元（折合美国存托凭证每单位为1.38美元）。一季度毛利率为53.1%，营业利益率为42.0%，税后纯益率则为38.0%。

  如果以美元计算，台积电一季度营收188.7亿元，同比增长12.9%，环比减少3.8%。

  三星虽然公布了2024年一季度财报，但是其晶圆代工业务始终没单独列出。

  三星的晶圆代工业务和存储、系统LSI业务一起被囊括在设备解决方案（DS）部门，该部门一季度营收为23.14万亿韩元（约合169.23亿美元），同比大涨68.54%。

  其中，三星电子一季度存储业务营收为17.49万亿韩元（约合127.93亿美元），同比暴涨96%。

  也就是说，一季度三星晶圆代工业务+系统LSI业务的总营收为5.65万亿韩元（约41.33亿美元）。而TrendForce的多个方面数据显示，三星晶圆代工业务在2023年四季度的营收约为36.19亿美元。

  该季营收为新台币546.3亿元（约为16.85亿美元），环比减少0.6%，同比增长0.8%。毛利率为30.9%，营业利润率为21.4 %，归属母公司净利为新台币104.6亿元（约为3.23亿美元），每股EPS为新台币0.84元。

  该季实现盈利收入 15.49 亿美元，环比、同比均下降 16%；毛利润为 3.93 亿美元，相较 2023 年四季度的 5.25 亿美元大减 25%，同比也下滑了 24%；毛利率为25.4%，相较之前约 28% 的水平有所降低；纯利润是 1.34 亿美元，同比、环比均下跌约50%；净利润率为8.7%，低于 2023 年四季度的 15%。

  虽然英特尔此前宣布的全新的财务报告结构，其从 2024 年第一季度开始，英特尔代工（Intel Foundry）进行了独立财务结算，其一季度的营收为44亿美元，但这一个数字大部分是来自于英特尔将自家的产品制造订单并入了代工业务订单。

  所以，严格意义上来说，并不是纯晶圆代工的收益。要知道英特尔此前公布的2023年四季度代工服务(IFS)营收仅为2.91亿美元（同比增长63%）。

  显然，中芯国际的今年一季度的营收首次超过了联电和格芯，并且将成为仅次于台积电和三星的全球第三大晶圆代工厂。

  不过，中芯国际的毛利率、净利润水平与联电和格芯相比仍存在不小的差距，仍需继续追赶。